4月26日微軟發布了該公司的2023財年第三財季財報。報告顯示，微軟第三財季營收為528.57億美元，與上年同期的493.60億美元相比增長7%，不計入匯率變動的影響為同比增長10%；凈利潤為182.99億美元，與上年同期的凈利潤167.28億美元相比增長9%，不計入匯率變動的影響為同比增長14%。
詳見：微軟第三財季營收528.57億美元 凈利同比增9%
財報發布后，微軟CEO薩提亞·納德拉（Satya Nadella）、執行副總裁兼CFO艾米·胡德（Amy Hood）、首席會計官愛麗絲·卓拉（Alice Jolla）和副總法律顧問基斯·多利弗（Keith Dolliver）等公司高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。
以下為本次電話會議分析師問答環節主要內容：
摩根士丹利(88.44, 0.38, 0.43%)分析師Keith Weiss：盡管增長環境不佳，公司在上一財季依然展現了優勢，在很多技術上實現了管理層屢次提及的創新，我的問題主要關于同OpenAI公司的合作，尤其是在會計方面，公司是否會在資本支出上的投入而從OpenAI公司獲得營收，對于OpenAI公司的資本支出是否會對微軟如何影響？如何理解雙方之間的合作？
艾米·胡德：從某些角度來看，我們之間存在非常好的合作，雙方也為持續多年的合作關系感到驕傲，這些在我們最近的消息發布中也有體現。雙方在各自領域和業務上取得的成功是我們之間的合作基礎，合作是互利的，我們取得增長將惠及OpenAI，反之亦然。
關于你提問的具體到財務上的表現，我們可以這樣看——所有使用微軟Azure平臺基礎設施和人工智能服務，用以支持其終端用戶的客戶，也就是任何同我們有關的商業合作，都會產生并計入公司的營收，這可能是我對于你的問題可以提供的最簡潔的回復。
伯恩斯坦分析師Mark Moerdler：我有一個關于Azure，尤其是Azure軟件服務和Azure平臺服務消費最近出現增長放緩的問題，我們理解宏觀環境變化所產生的影響，也理解公司通過優化將推動業務增長的反彈，能否請管理層談談這種反彈是否會在短時間內出現，是否存在影響反彈的基礎性因素？也就是說，這種下降是否受宏觀影響，造成所有公司都出現放緩，而這種趨勢能夠在某個時間點出現逆轉？還是說即便IT支出恢復增長，這種放緩依然會持續？
薩提亞·納德拉：我可以從三個角度談談這個問題。同樣重要的是區分宏觀、絕對表現和相對表現之間的不同，這樣可以更好思考我們如何管理業務。
首先，優化必將持續，實際上這也是我們的工作重點，我們鼓勵員工幫助客戶實現優化，從長遠角度看，我們相信這也是維護客戶忠誠度和長期合同的最佳途徑，讓Azure成為客戶可以完全依賴，并實現其工作載荷不斷優化的云服務，這也是公共云服務的基本作用之一，我們愿意抓住每個可以向客戶展示的機會。
其次，我們也一直在服務新的工作載荷，整個疫情期間，我們獲得了很多新服務合同，也同樣拓展了既有的合作關系，而疫情前主要是實現新服務合同和既有客戶服務優化的平衡，所以目前的情況是強度較大的優化服務，再加上一部分新增工作載荷。
第三，這是一個思考角度的問題，因為過去幾個季度我們在人工智能方面做了很多工作，我們也從客戶那里得到很多此前從來沒有聽到的見解，無論是你提到的情況，還是OpenAI的應用程序編程接口（API），還有很多消費技術公司的用戶數量都有很大的增長，都是由于他們采用了OpenAI解決方案，使用了其API，而這些客戶之前可能都沒有使用過Azure的服務。Azure OpenAI API所服務的都是新用戶，無論是金融服務方面的B2C方案，還是新藥研究，都是我們新增的工作載荷，這些在以往都是未曾出現的。
艾米·胡德：我想補充一點的是，距離上次薩提亞關于公司開始拓展巨量工作載荷的談話已經有將近一年的時間，這一工作始于疫情期間，我們將持續幫助客戶實現優化，但是優化是有限度的，對于同比增長的影響，一周年或許是一個可以留意的節點，我們在業績展望中也有體現。
杰弗瑞分析師Brent Thill：關于Microsoft 365人工智能服務Copilot的商業變現，目前進展情況如何？如何預測未來的走勢？Copilot能否推高Microsoft 365服務的定價，比如10%-30%？
薩提亞·納德拉：我們確實有將技術服務商業變現的計劃，不管是從消費層面，還是平均訂閱定價方面。Copilot在其他服務的定價中也有體現，比如GitHub Copilot，未來我們會逐漸將該服務體現在價格調整之中。
艾米·胡德：這個問題最好是從我們能夠為用戶提供的附加價值角度考慮。這也是Copilot推出的目的所在，該技術也將提升現有服務的工作效率，我們將適當地將其反映在定價之中，薩提亞所提到的GitHub Copilot確實是一個很好的例子。
巴克萊分析師Raimo Lenschow：我的問題也與之相關，但偏向對于Azure業務毛利率的影響。薩提亞，可否請你比較一下，人工智能工作載荷方面的計算成本和傳統意義工作載荷的計算成本情況？未來會有怎樣的變化？
薩提亞·納德拉：首先，計算的加速已經應用于人工智能之中，我們的工作重點是令用戶在使用資源時更為高效，超大規模業者不單單意味著使用大量硬件設備，軟件在優化巨量工作載荷表現方面也尤為重要。
我們有很多持續實現效率優化的抓手，相關的成本也會出現逐漸的變化，公司過去十年在公共云領域所積累的經驗將不斷實現效益，并推動不同工作載荷的銷貨成本（COGS）優化。
另外需要指出的一點是，我們服務于多種不同類型工作載荷，包括我們同OpenAI的合作，無論是訓練類的，還是保險類的，都將累計我們對該領域的，包括人工智能技術方面的服務經驗，有助于推動我們服務其他客戶。
艾米·胡德：我們在此前推出新版Edge瀏覽器和新版Bing搜索時也向分析師介紹過，需要留意的一點是，不光要Azure產品本身的成本，還有Azure工作載荷優化方面的能力，我們自己的工作載荷和APP都建置在同一平臺之上，作為超大規模業者，以及大型自營商業云服務和Bing等消費者APP的提供商，我們具備這樣的能力，并且能夠利用這些優勢，以及在不同產品和服務中提升GPU和人工智能服務的使用率。
加拿大蒙特利爾銀行(89.09, 0.57, 0.64%)資本市場分析師Keith Bachman：管理層在前面的介紹中提到運營支出增幅會出現下降，可否展開談談？考慮到產品組合的變化，尤其是對于生成式人工智能服務的支持等，如何預測公司未來一個財年的毛利率走勢？
艾米·胡德：借這個機會，我來解釋一下我們目前的業務情況，以及我們的競爭力所在。后面薩提亞可能愿意談談我們的相對和絕對表現，而我向表達的是，我們的精力和工作重點主要還是放在相對表現和提升市場份額方面。
我們將持續不斷提升市場份額，助力客戶最大限度在使用微軟產品過程中獲得價值并取得成功，無論是微軟365開發版E5套裝產品，還是Windows 365云端電腦，都會帶來相應的成本優化。
另外，我們在消費者業務方面也有很多機會，包括Windows的活躍設備數量，Edge和游戲業務的市場份額，包括PC端和手機端的使用，未來一年都值得我們關注。
在幾個關鍵領域，我們也將繼續增長份額。我們將繼續在人工智能領域的投資，銷貨成本也會隨之增長，但我們會確保實現較低水平的運營支出和健康的利潤率，第三財季的財務表現反映了我們的發展意愿。
我這里沒有更多的具體情況可以提供，但可以解釋我們如何看待長期成功，如何市場規模比較大的地區維持有利的地位，提升份額。我們將持續維持市場領先地位，盡可能地提升毛利潤，提高人工智能技術能力，而最終提升運營利潤。
薩提亞·納德拉：我想補充的是，在這個過渡期，作為公司股東，建議大家關注未來的增長機會。
微軟利用這些機會的方式可能有些不同，我們認為總潛在市場將不斷增大，微軟的差異化策略處于發展初期，我們開了一個好頭，未來會源源不斷地提供各類新產品。
這就是我們的方法，將為股東提供最大化的回報。我們也將謹慎管理損益表，調整運營杠桿，但不會對需要進行的投資和未來需要抓住的機會踟躕不前。我們對目前的公司所處的市場位置是滿意的。
瑞銀(19.96, 0.36, 1.84%)分析師Karl Keirstead：艾米，公司預計第四財季Office 365業務按不變匯率計算增長16%，雖然勞務市場趨緊，并沒有出現訂閱量增幅多大的下降，所以看出該業務的增長韌性還是不錯的。可否請你談談客戶所在公司的裁員影響？我們看到他們至少都已經放慢了招聘速度。Office 365業務的增長驅動因素有哪些？增長是否可持續？
艾米·胡德：Office 365套裝，也包括Microsoft 365套裝為用戶提供了很大的價值，公司的全球用戶總數一直在增長，未來亦是如此，此外，中小企業方面的業務機會將持續擴大。
我們為企業客戶提供的是基本生產工具，勞務市場趨緊的情況在大多數地方都是現實存在的，所以他們愿意通過我們的產品實現更大價值。
我們的工作重點是同客戶續簽服務合同，為他們提供新品，為其節省開支，增加工作價值，這就是業務具備的增長韌性所在，E5在第三財季的增長確實不錯，也推升了平均每用戶貢獻營收的增長。
加拿大皇家銀行(96.94, 0.30, 0.31%)分析師Rishi Jaluria：管理層如何看待對于人工智能領域可能實施的監管，一部分原因是對于數據，用戶隱私和治理方面的擔憂。為平息政府、機構和消費者的這些憂慮，公司可以采取哪些措施？
薩提亞·納德拉：總的來說，我們不會坐等監管措施的出臺，對于任何新技術所能帶來的潛在不可測影響，我們從一開始就會防范措施。
舉例來說，在2016年，我們提出了人工智能發展原則，將增強現實原則轉化為一系列可審核的內部標準和實施流程框架。我們為此還設立了首席人工智能官的職位，負責思考標準的制定，以及審核人員的選定。對于用戶表現出的信任，我們感到很滿意，當然，未來任何地區出臺監管措施，我們都會積極參與，基于公司的差異化人工智能市場地位，我們將持續從用戶的信任中獲益。
富國銀行(39.46, -1.09, -2.69%)分析師Michael Turrin：我想問一個關于微軟產品功能整合的問題，這也是目前很多企業IT部門最為關心的問題，公司在安全基礎設施APP和其他領域都有功能整合方面的場景，可否談談在目前環境下公司有何相關計劃？重點關注哪些領域，哪些領域實現起來可能性更大？
薩提亞·納德拉：艾米提到了微軟365和Office 365背景下的功能整合，但我們的工作重點還是確保用戶從我們的產品中獲得價值，無論是微軟365 E3還是E5套裝。我們要確保產品的部署，使用，并推動我們在不同場景下的市場份額增長。
安全產品也是如此，我們在第三財季取得了不錯的增長。Azure業務也類似，人工智能服務包含的不光是人工智能模型，以ChatGPT為例，它使用了Cosmos DB作為核心數據庫，確保了該產品無論是軟件還是平臺服務層面的競爭力。
艾米·胡德：我來補充一下。我知道你問的是關于整合的問題，但是另一方面的情況是我們需要完成新業務流程的自動化工作，包括我們此前談到的Dynamics工作載荷，都將受益于Azure平臺的人工智能服務，受益于Azure平臺的能力，以及用戶為實現閉環而購買的微軟365前端產品，所以這不是我們所說的傳統意義上的整合。
但用戶可以感受到我們產品能夠為他們帶來的附加價值，我們所能夠提供的實用工具，坦率地說，我們能為幾乎所有領域提供最為有效的工具。
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